Area 0264

筆者是個很土的人，不愛潮流，對品牌也沒啥興趣。但對於Area 0264這個零售品牌，我可能比一般路人會知得更多。

Area 0264，在各大商場，偶也會發現它的門市。品牌是賣皮革用品的，銀包、手袋、背包，甚至皮鞋，以一隻刻線的大猩猩做icon。價格也不是特別的便宜，賣的是青年的設計，用料也很實在的就是了。

這家品牌，近期做大Sale。如無意外，說不定很快就會消失。

說Area 0264，因為在它的零售品牌誕生之前，我曾買入它公司的股票。它原先只是一間皮革廠公司，香港上市，編號就是0264。我是在它還做廠的時候買的。後來開始做自家品牌，就是Area 0264。這家公司後來賣了殼給國內企業，因此我猜它的零售品牌應該也不會長久。

0264，代表著我剛剛開始做研究買股票的日子。看年報、業績，然後是一堆的數據分析。我只做加減乘除，最多也是偶然用log﹝後來也棄用了﹞。不要以為我在做些專業級的分析，我只是抓住幾個重要數字，再嘗試理解一下公司業務是否足夠簡單得我可以理解，簡而言之，我要心中「圍到條數」，就是這個樣子。如果把我的分析紀錄寫出來，一間公司的分析一般不會超過大半頁A4紙。如果要考慮的因素很多，最好不要投資，再找第二間就可以了。

那些年，傻傻的買入，然後傻傻的在賣殼前賣出，賺了一筆，算是初期比較有實在分析的一次投資。

我命名自己的基金做「拾荒者基金」，亦即「執垃圾」，因為做這樣的分析很廢時失事。地球上垃圾股票太多，滄海遺珠要逐間找。看二三十份年報，可能只有一兩間可以看得上眼，一般不是太貴就是太廢。錢要算是賺得比較實在的，但太辛苦，資本也不多，就不值得。

成家立室以後，銳意要減少研究時間，而投資要繼續，不可無故犯錯﹝但也少不免很多低能級的錯誤﹞。在方法上摸索了很久，左篩右選，最後地球上可供使用的「無腦投資法則」也只餘下一點點。孩子出生以後，要製造穩定龐大的現金流，承受風險更低，流動性要更強，自限就更大。而發展到今天，已經是去了買債券而棄股票，花的功夫要少很多。

說到債券投資，我還是喜歡「執垃圾」，也許拾荒是我的本性。有機會待續。